家族企业发展到一定阶段，引进家族外的投资，比如新的家族或公共基金，使家族企业拥有更强的竞争力和社会化特征，使企业在规模、管理上达到新的高度，这一行为，就是家族企业的资本革命。

慧聪的劳动股份制、知识经济，都意味着产权革命。拥有知识而没有钱的人能够拥有产权，是知识经济的魅力所在，也是我推动慧聪产权革命的实质。

这种变革是在资本经济的大环境里孕育、出现的，相应的资本也在发生变化。现在讲到的资本革命，是联系着知识经济的，即不是用你自己的钱来发展，而是要拿别人的钱来实现发展。由此，有—些基本概念先要搞清楚。

1.投资与贷款的区别

投资的代价大还是贷款的代价大？很多家族企业领袖认为投资不用还，而贷款要还，还要支付利息，所以宁愿选投资。其实，投资要占股份，贷款不占股份。当企业破产清偿的时候，要先还贷款后还投资。比如企业欠银行1000万元，企业破产后，如果企业的全部资产为1500万元， 那其中的1000万元要先还银行贷款和利息，剩下的500万元才归投资人分配。投资的风险大于贷款，但投资如果成功了收益就会远高于贷款。这表明了投资与贷款的区别。

既然投资的风险比较大，理所当然的，投资者要获得更大的收益，所以企业接受投资比贷款的成本要高得多。企业到底要投资还是要贷款，必须想清楚。

2.资本革命的几种方式

我不是资本方面的专家，但我是接受过多次投资融资的企业家，积累了较为宝贵的实战经验。下面分门别类介绍—下：

(1)风险投资

风险投资的基本特征是，投钱者占小股，不参与管理。一般的投资行为会根据投资的比例占相应的股份，而风险投资是西方知识经济不断发展而产生的新的资本进入方式。在风险投资中，它坚持最重要的是对人投资、对未来投资。风险投资不需要抵押，你有好的项目、技术、方案，风险投资者就可以给你投资。

—般的投资，比如你的资产是1000万元，我投8000万元进来，我就要占大股，那就不叫风险投资，而是兼并收购。

风险投资也有不同的类型：

第一，天使投资，即风险投资者看到某个企业发展得好、有前景，就会投资。有点像天使，看你好就给你投钱，至于你是真好假好，他主要凭印象和感觉。天使投资者对投资项目的研究，更多的是源自于自身的一种感觉和知识，数量分析不大重要，可以承担较大的风险。

第二，再投资，即第二轮、第三轮的风险投资。当投资人进行第二轮、第三轮风险投资的时候，他就准备把你的企业包装上市，即使不能包装上市，也要把企业卖给上市公司。比如3721公司先后几次接受风险投资，最后虽然没上市，但是以一亿多美元卖给了雅虎。

第三，上市前的融资。这轮融资往往是为了上市前拿到一笔钱使自己的准备金更充足，引进战略伙伴，让自己上市时有更好的价格。比如百度在中国市场上目前对Google占着上风，Google在中国市场的份额，也就是百度的百分之十几。然而在百度上市前，它做了一轮融资，Google和其他合伙人一起投了一大笔美金。我想Google今天可能很后悔，百度就是这样借助于Google品牌和资金的力量，把自己迅速做大，完成了自己的上市融资过程。

(2)上市融资（IPO)

上市就是把一个私营公司变成公众公司。这个过程是非常复杂的，公司最少要有三年业绩增长，以及经过世界五大会计师事务所之一的审计并提出报告（当然在中国的A股上市，找在中国国内有正式资格的会计师事务所出具审计报告即可），而且整个审计过程非常严格。你要付很高的费用，才能请他们审核你的整个收入。每笔要计入营收的款项，必须备有合同、发票、银行的对账单或者现金小票。一些企业家说，到时候，用自己的钱或借点钱计入营收不就成了吗？不成。除此之外他们还要抽查，比如打电话到合同方去询问，有没有这笔业务。这种审计，管理得非常严格，而且企业领导人要负法律责任。

同时，还要请律师负责法律事务。以慧聪海外上市为例，要请四拨律师，所有费用都由准备上市的企业承担，一拨律师是公司的大陆律师，一拨是公司的香港律师，券商也要独立请两拨律师，分别为其做大陆的法律业务和香港的法律业务。请问你具备这样的法律能力，去跟律师谈问题了吗？你公司有自己的律师吗？早在1995年慧聪就设立了法律部，常年有五名以上的律师在工作，但在上市过程中还是遇到相当多的困难。

在整个上市过程中，尤其做到后来会发现，许许多多的事情你原来并不懂。要向公司上市，你的再学习能力必须是非常强的，至少相当于逼着你再读一两个“大学”。

(3)融资引进战略伙伴

慧聪上市前融资引进的战略伙伴是IDG。当时我把慧聪定义为商务信息服务商，而IDG是全球最大的商务信息服务商。慧聪不仅可以借助IDG 的资本，也可以借助它的声誉，引进它的管理经验。